一、本周煤炭市场主要资讯及解读

l        本周环渤海四港煤炭库存量与上周库存量相比，环渤海四港煤炭库存量环比增加104.9万吨，增幅达6.72%。

l        据秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数OCFI航运数据显示：本期（2014/1/8-2014/1/14），海运煤炭运价指数(OCFI)环比回落，报收779.4点，周环比下跌8.03%。

l        今年大秦线运输计划，大秦线运量目标初定4.6亿吨，比2013年实际完成数增运将近1500万吨。

解读

临近春节，国内动力煤市场逐步进入供需两淡的局面。港口库存一直攀升主要原因在于煤炭消费高峰已经远去，港口煤炭出运量处于低谷。煤炭拉运进入冷清期使得近期运价持续下跌，整体运力表现依旧过剩，但由于其成本支撑的原因，本期的运费下跌幅度放缓。就今年大秦线运量目标来看，我们认为秦皇岛在煤四期翻车机和码头泊位改造完成后，运力将有所增强，预计今年的运量将有所过剩。

就对期货的影响，我们认为节前低点已经出现，春节前最后两周交易日TC05将维持540-560区间内震荡。

二、动力煤期现走势分析

数据来源：美尔雅期货

操作策略

从期现走势上来看，现货目前下跌趋势明显，期货跌幅放缓，前期我们一直提示的对于卖出保值者防止基差走弱的风险依旧有效。节前我们认为现货将呈现弱势维稳的走势，建议以现货售出为主，谨防节后现货补跌风险。卖出保值者节前可在560附近建立空头头寸，570止损。